Fondamentaux des instruments dérivés

OBJECTIFS

Le but de cet atelier de deux jours est de donner aux participants un aperçu des différents risques rencontrés dans les transactions de produits dérivés , comment ils sont liés et comment ils peuvent être mesurés et contrôlés.

Plus précisément, les participants seront à même de :

  • Comprendre comment les risques dans les transactions de produits dérivés diffèrent des produits bancaires traditionnels et pourquoi une attention particulière doit être prise dans la mesure et le suivi de ces risques

  • Distinguer risques de crédit, opérationnel , de liquidité et de réputation dans les produits dérivés et comprendre comment ils interagissent

  • Identifier les différents types d'exposition au sein de chaque groupe à risque et la typologie d’instruments dérivés et examiner la façon dont ces expositions peuvent être mesurées

  • Examiner les enseignements tirés des échecs de gestion des risques dans les transactions de produits dérivés afin d'établir les meilleures pratiques dans le suivi et la gestion des risques.

 

PUBLIC CIBLE

Un premier niveau de compréhension des risques pour les professionnels des marchés de capitaux, du département risque, les analystes de crédit, l’origination , les trésoriers d'entreprise et de banque , les assets managers et les professionnels de la conformité qui ont besoin d' une meilleure compréhension opérationnelle des différents types de dérivés.

Dérivés : présentation du produit

Le but de cette section est d'examiner les principales caractéristiques et les profils de risque de différents types de transactions de produits dérivés.

 

Principales caractéristiques des dérivés :

  • La dynamique du marché : l'histoire, la taille et le développement des marchés des produits dérivés

  • Les principales caractéristiques de produits dérivés: contrats à terme, swaps et options; structurés, exotiques, vanilles.

  • Exercice : décrire les principales caractéristiques des produits dérivés clés par exemple swap de taux d'intérêt, swaps de change à terme et le « credit default swap ».

  • Marchés : taux d'intérêt, change, crédit, actions, matières premières et produits exotiques

  • Règlement et mécanismes de compensation: marché organisé et de gré à gré; rôle des compensateurs centraux.

 

Panorama des risques des dérivés

  • Principales caractéristiques des opérations sur instruments dérivés et la façon dont les risques diffèrent des autres transactions bancaires

  • But des opérations sur dérivés: couverture, spéculation, arbitrage

  • Classement des risques en fonction des intervenants: les banques, les entreprises, les organismes publics, les fonds de pensions et autres fonds d'investissement

  • Exercice : comment et pourquoi différentes contreparties utilisent les instruments dérivés.

 

Gestion des risques

  • Identifier et définir les principaux groupes à risque et comment ils se produisent dans le secteur des produits dérivés: marché, de crédit, de liquidité, opérationnels et de réputation

  • Les leçons tirées des échecs de la gestion des risques dans les dérivés

  • Exercice : défaut d'entreprises causés par les dérivés.

 

Risque de marché

Cette partie étudie la façon dont le risque de marché se pose dans des instruments dérivés et comment il peut être mesuré et contrôlé.

  • Types de risque de marché

  • Types de risque de marché dans les produits dérivés: position (courte ou longue nette), relative (base, spread, corrélation), l'optionalité, la complexité

  • Risque dérivés dans le Trading Book vs Banking book

Mesurer et gérer le risque

  • Différentes méthodes de mesure et de suivi des dérivés: comment et où ils sont utilisés, les avantages et les défauts de chacun

  • Value at Risk (VaR): périodes de détention, les niveaux de confiance et de surveillance, backtesting: définition et concepts clés

  • Exercice: Calcul de la VaR sur une transaction sur instruments dérivés simples

  • Grecs : utilisations du delta, gamma, vega et thêta pour mesurer le risque dans la salle des marchés

  • Les structures de limites dans la salle des marchés

  • Les stress tests, et modèles de simulation.

Crédit / Risque de contrepartie

Cette partie étudie les principaux types de risque de contrepartie dans les produits dérivés et la façon dont ils sont mesurés et gérés. Les dérivés des principaux groupes de produits (taux d'intérêt et de change) seront utilisés comme exemples.

 

Types de risque de contrepartie

  • Différencier risque de crédit dérivé des autres formes de risque de crédit

  • Différents types de risque de contrepartie: de pré-règlement et de règlement et d'autres risques.

 

Étude de cas : Défaillance due au risque de contrepartie mal géré.

  • La mesure et la gestion du risque

  • Le challenge lié au calcul du risque d’exposition

  • Exercice : Comparer le risque de pré-règlement sur deux transactions par exemple un swap de taux d'intérêt et de change à terme

  • Les techniques et la documentation liée à la gestion des risques de crédit.

 

Liquidité, risque opérationnel et  de réputation

Cette partie étudie la façon dont la liquidité, le risque opérationnel et de réputation se posent dans les produits dérivés et la façon dont ces risques peuvent être mesurés et contrôlés .

 

Les types de risques

  • Risque opérationnel de liquidité des dérivés : marché secondaire, les flux associés à l’activation du collatéral

  • Le risque de réputation : assurer que les opérations sur dérivés sont appropriés aux besoins du client

  • Risque opérationnel: les principaux défis avec des modèles d’évaluation des risques et gestion des risques.

 

Gestion des risques

  • Les leçons tirées des échecs de la gestion des risques

  • Les meilleures pratiques dans la gestion de la liquidité , le risque opérationnel et de réputation au sein des banques.

  • Les exigences réglementaires et l'impact des mouvements d’appels de marge avec les contreparties centrales.

Durée : 2 jours

Prochaines dates en fonction des inscriptions de profils cohérents pour vous, ou dates sur-mesure avec des participants de votre entreprise .

100% à distance

Pédagogie et interactivité adaptées au télétravail ou aux organisations multi-sites et internationales.

Prix : 2905 € HT

Une session à vos mesures ?

Nous sommes à votre disposition pour étudier vos besoins.

CONTENU

© 2016 Emerging Skills-Fitch Learning - Designbybark